鹏华基金陈龙在节目上表示，行业目前看到了拐点性的变化，会有资金提前做布局。所以进入到6月这个时间窗口，要开始做一些新老划断了，迎接新的订单和型号落地。

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以下为文字精华：

陈龙：近期国防军工板块表现较强势，其中有何逻辑？

陆洲：近期军工表现主要是基本面的催化，主要有以下三方面原因：

第一是，行业上半年花了很多精力在审计检查和质量整顿上面，这都是非常重要的工作，是在后面启动规模化采购前，对前期一些不合理的领域进行修正。经过半年时间，目前行业治理告一段落。

第二，今年造船板块和卫星板块的行情走得较强，超额收益比较明显。这其中和军民融合，民用市场空间打开有直接关系。

造船板块方面，由于民船价格攀升，人民币贬值，供给出清，导致民船景气度持续在高位，造船板块由于民船的拉动获得市场的认可。卫星板块方面，由于其和数字经济、6G、下一代通信网络有密不可分的关系，也在市场上受到持续关注。

有人把船舶板块比作军工行业的中特估，卫星板块比作军工行业的AI代表，所以这两个板块一直比较强势。

第三．着眼于年终看，不管是政治局会议，还是国家的大政方针，对于自主可控、国产替代等高技术领域投将加大投入。军工行业的一些领域，是符合政策导向和政策预期的，而且目前普遍估值较低，未来将会获得很好的发展点。

陈龙：行业目前看到了一些拐点性的变化，会有资金提前做布局。所以进入到6月这个时间窗口，要开始做一些新老划断了，迎接新的订单和型号落地。

资金面上，一季度资金有小幅出清，到了4月份资金出清已经比较充分了。但是6月市场再次下跌，我认为主要原因或许是机构资金在最后的调仓换股，当时大家都觉得市场风格要切换了，开始有资金去博弈复苏方向或者AI方向。另外，６月还要面临指数基金的调仓。

所以6月中旬的时间点，是一个非常关键的点，整个指数金的调仓，以及最后的机构资金调仓，基本上都告一段落了。